中国人民大财政金融学院教授、中国人民大学国际货币研究所副所长 《金融风险管理》《银行信贷资产证券化》《外汇风险管理》《商业银行业务与经营》 提供专业企业内训,政府培训。 13439064501 陈老师
  2021年03月08日    涂永红 《现代商业银行》     
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作者涂永红系中国人民大学财政金融学院教授国际货币研究所副所长,本文刊于《现代商业银行》2020年第21期,原标题为《商业银行:深化创新,当好推动人民币国际化的主力军》。
人民币国际化初期,跨境贸易结算成为主要推手。商业银行创新了一系列方便企业使用人民币结算的产品和服务,大力推广宣传,对重点企业进行专门辅导。抓住当时离岸、在岸市场之间的汇差,内外联动,帮助企业优化结汇路径,提高贸易收入、降低贸易成本,大大激发了企业使用人民币结算的主观意愿。

商业银行是主力军,

在人民币国际化进程中发挥关键作用

1. 促进跨境贸易金融和贸易便利化,奠定人民币国际化基石

“8.11”汇改之后,人民币双向浮动、灵活性加大。担心汇率风险增加,企业谨慎选择人民币结算,夹杂在前期贸易结算中的投机性水分被挤掉,商业银行着力提升服务质量,进一步加大人民币贸易结算便利化,推出人民币超长远期、期权等柜台交易产品,为企业提供量身定做的风险管理工具和策略,使得跨境贸易人民币结算经历2016年—2017年下滑后企稳回升。中国银行、中国工商银行在境外增设网点,提供了近2/3的跨境人民币结算业务,成为人民币跨境业务的排头兵和主力。与此同时,商业银行抓住主要国家货币政策分化、人民币与美元等主要货币利差较大的机遇,加强与海外分支机构的产品与服务协同,创新跨境贷款、双向资金池等业务,帮助贸易企业降低融资成本、提高资产收益和国际竞争力。这些创新措施为我国对外贸易稳健发展保驾护航,巩固了贸易大国地位,夯实了人民币国际化的根基。

2. 深耕“一带一路”沿线国家,拓展人民币国际化新空间

自提出“一带一路”倡议后,为了实现“五通”目标,加快重点项目落地,调动沿线国家参加“一带一路”建设的主观能动性,以国有银行为中坚力量,商业银行加快了国际化步伐。2019年,五大国有银行境外分支机构总数达1057个,其中90%的机构属于中国银行和中国工商银行,分别覆盖全球61个、48个国家和地区,海外收入对这两家银行的利润贡献度高达24.42%和7.3%。通过积极完善海外机构布局,在沿线国家、重要节点城市新设分支机构,商业银行不仅为走出去开展国际产能合作的企业提供及时、贴身、全方位金融服务,还构建起金融通道和人民币资金循环系统,促进了“一带一路”沿线国家人民币直接投资、人民币贷款的快速增长,为人民币离岸市场发展壮大注入强劲动力,扩展了金融交易中人民币的使用范围。

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3. 充当人民币清算行,完善人民币国际化的基础设施

国际支付是通过银行体系进行的。美元、欧元都有专门的跨境支付系统,向境外金融机构提供安全、高效、便捷的清算支付服务。人民币国际化起步较晚,跨境支付系统CIPS还不够成熟,国际金融机构的认可和参与度较低,很大程度上需要商业银行提供跨境人民币结算服务。

4. 创新产品与服务,提升金融服务国际竞争力

进入高质量发展新阶段后,在新发展理念引导下,产业结构调整和贸易升级加速,金融高水平开放。随着负面清单的不断缩减,外资进入我国金融市场的限制越来越少,设立外资银行的资本金下降、人民币业务范围扩大,中资银行之间、中资和外资银行的竞争加剧。为了更好地生存发展,巩固人民币业务优势,开拓境外市场,商业银行致力于产品和服务创新,用金融科技弥补业务短板,强化内外联动机制。2019年以来,在支付清算、个人和公司业务、资产管理领域推出了不少新产品、新业务,促进跨境人民币业务及产品线向纵深发展。

继续推动人民币国际化的

创新思路和着力点

在全球经济放缓、发达国家负增长、国际产业链变短变粗并向区域化发展的新形势下,我国顺势而为,加速构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新格局,对人民币国际化、金融服务实体经济提出了新要求,也带来了新的机遇,需要商业银行形成新的创新发展思路,加大金融创新针对性,提供高度适配性的金融产品与服务。

1. 以贸易融资为重点,加大服务贸易创新,筑牢人民币国际化的基本盘

全球贸易占比和“可自由使用”是决定人民币在SDR货币篮子中权重的两大指标。2015年人民币加入SDR时权重为10.9%,这客观反映了人民币的国际货币地位,同时也意味着,要巩固人民币的国际地位,就必须巩固中国的贸易地位。2020年第一季度,东盟超过欧盟成为我国最大贸易伙伴,商业银行应该进一步增加在东盟的机构,与当地金融机构多渠道、全方位合作,为拧紧中国-东盟贸易纽带、稳定产业链供应链提供多样金融产品。我国服务贸易长期逆差,改善服务贸易收支的空间非常大。随着服务业成为国民经济主导产业,我国服务贸易的竞争力逐渐增强,信息、金融、文化旅游、专利贸易的比较优势逐渐显现。为这些轻资产行业开拓国际市场提供量身定做、个性化的金融支持,是未来一段时间商业银行金融创新的重点,也是“中国制造”走向“中国创造”“中国服务”的关键。

2. 增强金融科技赋能,创新商业模式,为两业融合提供金融加速器

商务部近期发布《全面深化服务贸易创新发展试点总体方案》,明确北京、上海、海南等28个省市区域创新试点任务,其中不乏金融数字化、人民币国际化、供应链金融、知识产权融资内容。商业银行应该深化金融科技赋能的机制改革,以数字技术、信息为核心驱动力,加速转变金融业态和作业模式,细分市场,按照主体客户的特点和需求,设计合适的商业模式,下沉到产业链环节,提供精准和普惠金融服务。推进先进制造业和现代服务业融合发展,是我国高质量发展的必由之路,商业银行应该创新组织结构,加强金融控股公司层面的顶层设计,提供信贷、投资、并购、保险、租赁、信托有机结合的平台和服务渠道,促进产融结合,为高端制造业、现代服务业参与国际循环、提升国际竞争力强大的金融加速器。值得一提的是,商业银行要改变考核、激励机制,创新产品丰富的绿色信贷、绿色金融产品,建立和完善绿色金融标准体系,向国际社会彰显中国发展绿色经济的坚定决心和强大创新能力,提升人民币代表先进技术的形象和国际接受程度。

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3. 完善人民币汇率、利率报价机制,加速形成人民币国际化使用网络

尽管我国是全球最大贸易国、第二大经济体,第二大股票、债券市场,但在大宗商品市场和金融市场几乎没有定价权、话语权。定价权来自市场主体,作为金融市场的中流砥柱,我国商业银行应该牢牢掌握全球人民币资产的定价权。要以人民币汇率、利率为重点突破口,完善定价机制,确立人民币资产的定价基准。同时加强外汇市场、债券市场、衍生品市场金融产品之间的联动及融合发展,扩大人民币使用范围。要以人民币资产管理为抓手,不断丰富人民币资产品种,增加人民币资产配置能力。谋求与互联网线上平台合作,推行人民币资产电子化交易,扩大市场规模,进一步增强人民币国际使用黏性,形成人民币网络效应。

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